Lever des fonds est l'un des processus les plus importants et les plus épuisants qu'un fondateur traverse. Une partie de l'épuisement vient de ne pas savoir à qui s'adresser ni comment. Voici la carte.

Les principaux types de financeurs

1. Friends, Family & Fools (FFF). La première source de capital pour la plupart des projets. De l’argent venant de proches qui vous font davantage confiance qu’au projet lui-même.

Quand cela s’applique : tout début, avant le produit. Ce qu’ils recherchent : la confiance personnelle. Peu d’analyse financière. Risque : mêler relations personnelles et argent. Définissez toujours les termes par écrit.

2. Business angels. Des personnes fortunées qui investissent leur propre argent aux premières étapes en échange de parts. Ils apportent généralement aussi de l’expérience et un réseau.

Quand cela s’applique : pré-amorçage et amorçage. Tickets entre 50 K$ et 500 K$ USD. Ce qu’ils recherchent : une équipe solide, un grand marché, un produit différencié. Comment les approcher : via des réseaux comme Endeavor, des groupes d’angels locaux ou des événements de l’écosystème.

3. Fonds de Venture Capital (VC). Des fonds professionnels qui investissent dans des startups à fort potentiel de croissance. Ils visent des rendements de 10x ou plus.

Quand cela s’applique : à partir de l’amorçage. Tickets à partir de 500 K$ USD. Ce qu’ils recherchent : une croissance explosive, un marché immense, un modèle scalable. Comment les approcher : le démarchage à froid fonctionne rarement. Ce qui marche, c’est une introduction chaleureuse par quelqu’un de leur réseau. Étudiez le portefeuille du fonds avant de le contacter : ne sollicitez que ceux qui investissent dans votre secteur et à votre étape.

4. Private Equity (PE). Des fonds qui investissent dans des entreprises plus matures, généralement avec un EBITDA positif et des opérations établies. Contrairement au VC, ils ne recherchent pas une croissance explosive : ils recherchent l’efficacité, l’amélioration opérationnelle et une sortie en 4 à 7 ans.

Quand cela s’applique : des entreprises avec un chiffre d’affaires supérieur à 2 M$ USD et un EBITDA positif. Ce qu’ils recherchent : une trésorerie prévisible, une marge d’amélioration opérationnelle, un potentiel de consolidation sectorielle.

5. La dette : banques et fonds de crédit. Tout le capital ne doit pas être de l’equity. La dette (dette bancaire ou fonds de crédit privé) est une alternative valable quand l’entreprise a la trésorerie pour la servir.

Avantage : elle ne dilue pas les actionnaires. Inconvénient : elle exige des garanties et un service de la dette quelle que soit la performance.

6. Fonds d’impact et de développement. En Amérique latine, il existe des fonds sectoriels pour l’agro-industrie, la technologie, l’inclusion financière et la durabilité. Bancóldex, IDB Lab, CAF et des fonds régionaux sont des acteurs pertinents.

Comment les approcher correctement

D’abord : ayez votre information prête. Avant de frapper à la moindre porte, il vous faut : un deck exécutif clair, un modèle financier solide, des métriques à jour et une évaluation défendable. Se présenter sans cela, c’est gâcher une opportunité.

Ensuite : personnalisez le message. N’envoyez pas le même deck à 50 fonds. Étudiez chacun : à quelle étape investit-il ? Dans quels secteurs ? Quelle est sa thèse ? Un message personnalisé qui montre que vous avez fait vos devoirs a 10x plus de chances d’obtenir une réponse.

Puis : obtenez l’introduction chaleureuse. Une introduction par quelqu’un en qui le fonds a confiance vaut plus que le meilleur deck du monde. Activez votre réseau pour arriver recommandé chaque fois que possible.

Enfin : gérez cela comme un processus. Ne dépendez pas d’un seul investisseur. Parlez à plusieurs investisseurs en parallèle : les meilleures conditions s’obtiennent quand plusieurs parties se disputent votre tour de table.

Chez MOVA, nous vous aidons à préparer les supports, à définir la stratégie d’approche et à vous accompagner tout au long du processus, pour que vous arriviez à chaque conversation avec la meilleure version de votre entreprise.